专题：聚焦好意思股2024年第一季度财报

华尔街冷漠了甲骨文(ORCL.US)第四财季不足预期的功绩，而看好甲骨文刚劲的预订量和下一财年的功绩调换，该股股价高潮超8%。

摩根士丹利分析师基念念·魏斯(Keith Weiss)在给客户的一份证实中写谈：“甲骨文签署了30家[甲骨文云基础设施]客户，激动了125亿好意思元的东谈主工智能预订额，这一利好身分盖过了第四季度营收和每股收益不足预期的不利身分，以及SaaS利用明显降速。此外，饱读舞硬件厂商参与东谈主工智能竖立的环境或将加强甲骨文的积极势头。”Weiss守护对甲骨文的“抓股不雅望”评级，但将目标股价从115好意思元上调至125好意思元。

东谈主工智能大发展

甲骨文本季度新增180亿好意思元的剩余践约义务(包括30笔卓绝125亿好意思元的交游)，总数达到980亿好意思元，其中包括与OpenAI、微软(MSFT.US)和谷歌(GOOGL.US)的交游。

Weiss写谈：“诚然甲骨文将这种干系描写为撑抓‘ChatGPT的培训’，但咱们与微软的对话标明，OCI硬件仅用于撑抓ChatGPT的推理，并将在甲骨文的硬件之上开动Azure软件。”

“尽管如斯，在投资者热心参与GenAI基础设施竖立的厂商时，这些令东谈主印象深远的预订以及OpenAI这类大客户的加入，或者会让甲骨文更矍铄地出当今雷达屏幕上。”

Evercore ISI分析师柯克·马特恩(Kirk Materne)首肯Weiss的不雅点，合计甲骨文在公有云市集的地位越来越踏实。他列举了剩余践约义务的增长、甲骨文云基础架构收入44%的增长，以及云计较应在2025财年激动约10%的举座收入增长等事实。

Materne写谈：“OpenAI晓示将使用OCI只会增添甲骨文手脚东谈主工智能平台的真确度，而与谷歌的新干系也扩大了公司数据库的漫衍规模(似乎下一个可能是AWS)。”Materne重申对甲骨文的“跑赢大盘”评级，并将目标价从145好意思元上调至160好意思元。

财务功绩和率领

禁止5月31日，甲骨文第四财季营收达到143亿好意思元，同比增长3.3%，略低于市集预期的146亿好意思元，调换后每股收益为1.63好意思元，接近分析师预期的1.65好意思元。

云收入(包括基础设施和利用)为53亿好意思元，低于预期的54.5亿好意思元。基础设施收入同比增长42%，达到20亿好意思元，利用收入同比增长10%，达到33亿好意思元。

甲骨文还暗意，会通云ERP收入增长14%，达到8亿好意思元。在此技术，剩余践约义务总数飙升44%，达到980亿好意思元。

预测2025财年，甲骨文称估量全年收入将杀青两位数增长，每个季度的增速齐将有所擢升，这在一定进度上收货于OCI智商的提高。

甲骨文惩办层在财报电话会议上暗意，云基础设施处事收入将同比增长50%，而老本开销可能是2024财年的两倍。

甲骨文首席实际官萨弗拉·卡茨(SafraCatz)暗意，甲骨文将“矍铄不移地”杀青2026财年的收入、盈利增长和运牟利润率目标，但有计划到预订量的刚劲势头，这些目标可能“过于保守”。

关于下一季度，甲骨文估量按固定汇率计较的收入将同比增长6%至7%，其中云计较销售额将增长21%至23%。撤退一次性方法，每股收益应在每股1.31好意思元到1.35好意思元之间。

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